美股明年重启牛市？沃顿商学院教授：上半年料大涨20%

　　财联社上海12月29日讯（编辑 黄君芝）宾夕法尼亚大学沃顿商学院金融学教授杰里米·西格尔（Jeremy Siegel）日前表示，随着美联储结束对抗通胀的努力，将工作重点转向支撑经济增长，美国股市在2023年的前六个月可能飙升20%。

　　他说，“我认为，明年股市将会非常好，美国股市将上涨15-20%。大多数人认为，这些增长必须等到今年下半年，但我可以看到这种情况在上半年就会发生。”他预测，美联储将在2023年底前将基准利率下调至2%至3%。

　　美联储已将利率从3月份的近零上调至目前的4%以上，并暗示明年将达到5%以上的峰值。该行的目标是为通货膨胀降温。今年6月，美国通胀率达到9.1%的40年高点，11月保持在7%以上，远高于美联储2%的目标。

　　高利率会抑制消费和借贷，从而缓解物价上涨的压力。然而，通过提高储蓄账户和债券的回报，它们削弱了股票和其他高风险资产的相对吸引力。事实上，美联储最近的加息已经导致今年标准普尔500指数下跌了20%，以科技股为主的纳斯达克指数下跌了34%。

　　西格尔曾多次批评美联储坚持加息，因为他认为通胀威胁已经成为历史，进一步加息可能引发痛苦的衰退。尽管美联储计划继续加息，并将利率维持在高位一段时间，但西格尔暗示，美联储将清醒认识到经济现实，明年开始降息以支撑经济增长。

　　他在最新的评论中表示，“我不相信美联储经济学家的话，因为他们根本没有很好地预测到美国经济或通胀动态，也没有很好地预测到他们自己的反应。”

　　西格尔还对公司利润进行了乐观预测，这是许多投资者关注的一个关键问题，因为股票的估值通常是与其盈利相关的。

　　他表示：“我相信，即使出现温和衰退，明年的盈利前景仍将比人们担心的更为强劲。”他接着说，生产率的提高可能支持利润率的提高，而以历史标准衡量，当前较低的实际利率应该会支撑更高的股票估值。