光大期货：12月28日能源化工日报

　　原油：

　　周二油价震荡运行，其中WTI2月合约收盘下跌0.03美元至79.53美元/桶，跌幅为0.04%。布伦特2月合约收盘上涨0.41美元至84.33美元/桶，涨幅为0.41%。SC2302以568.3元/桶收盘，上涨5.0元/桶，涨幅为0.89%。暴风雪使纽约州布法罗市陷入瘫痪，驾车者和救援人员被困在车内，导致数千户家庭断电，严寒和狂风导致美国各地停电并削减能源生产，推高了供暖和电价。不过需要关注到，暴风雪天气持续时间有待观察，对工业活动的影响并未超预期。因而油市影响因素多空交织，能源供应减少担忧与经济下行引发的需求减少担忧并存，油价延续震荡运行。

　　燃料油：

　　周二，上期所燃料油主力合约FU2305收涨2.4%，报2772元/吨；低硫燃料油主力合约LU2303收涨1.23%，报4120元/吨。预计未来几个月从俄罗斯流向亚洲市场的高硫燃料油还会增加，12月发货量为445万吨，环比11月减少14万吨，供应过剩将持续影响亚洲高硫燃料油市场情绪。低硫方面，即使在冬季高峰时段，今年低硫燃料油发电需求可能不会出现显著增长，因为日本和韩国基本已经储备充足。短期内燃料油自身缺乏向上的明显驱动，预计绝对价格或跟随原油区间震荡。

　　沥青：

　　周二，上期所沥青主力合约BU2306收涨1.93%，报3812元/吨。市场现货资源略显紧张，部分炼厂多执行合同出货为主，整体库存压力有限。需求端来看，受新一轮冷空气因素影响，北方地区降温明显，刚需有所放缓，目前多为投机入库需求为主，南方地区仍有一定的赶工需求支撑。在现货端氛围改善、价格企稳反弹的背景下，盘面下方存在一定支撑。短期来看，沥青价格预计稳中震荡运行为主。

　　橡胶：

　　昨日天然橡胶期货强势运行，截至日盘收盘沪胶主力RU2305上涨155元至12800元/吨，NR主力上涨110元至9675元/吨。昨日上海全乳胶12300（+100），全乳-RU2305价差-500（-55），人民币混合10700（+50），人混-RU2305价差-2100（-105）。截至12月23日当周，青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为43.23万吨，较上期增1.18万吨，增幅2.81%。天然橡胶青岛保税区区内17家样本库存为12.39万吨，较上期增0.5万吨，增幅4.21%。合计库存55.62万吨，较上期增1.68万吨。短期来看，供给宽松状态仍将持续，需求端轮胎开工率不及预期，成品库存累库压力明显，预计天胶偏弱震荡。

　　聚酯：

　　TA2305昨日收盘在5496元/吨，收涨1.18%；现货报盘升水05合约69元/吨。山东一套250万吨PTA新装置，一条线125万吨产能目前已停车，该装置12月中出合格品，另一条线125万吨产能计划近期投料生产。EG2305昨日收盘在4163元/吨，收涨0.77%，现货基差05合约减少9元/吨，报价在4045元/吨。受极寒天气影响，美国部分乙二醇装置于上周五附近临时停车，装置包括乐天、陶氏、sasol、indorama、shell等，涉及产能较大。江浙涤丝今日产销局部放量，至下午3点半平均估算在7-8成。短期来看，PTA新装置预计年底投料生产，下游聚酯产销回落，预计此供需格局持续至节前，PTA偏弱震荡。

　　甲醇：

　　港口期现走高，内地交投继续弱势。市场供需矛盾大，运价上涨预期、上游出货需求下行，受制弱需求，国内多地甲醛降负荷运行，闻部分板厂或提前放假。当前甲醇需求缺乏亮点，主力合约期价跟随整体情绪反弹至2550元/吨附近，短期延续震荡走势。

　　尿素：

　　昨日尿素期货价格偏强震荡，现货市场继续弱势下行，各地区价格下调10~20元/吨不等，山西地区价格下调幅度达到50元/吨且当地低端出厂价已跌破2600元/吨。目前尿素工厂开工率维持较高水平，煤头企业复产和气头企业检修同步进行，尿素供应整体较为宽松。需求方面，随着元旦以及春节不断临近，下游复合肥、胶合板及三聚氰胺等个别行业开工率下滑，尿素刚需水平有所减少。中下游采购节奏也并未由于价格持续下滑而出现好转，企业订单成交情况并不理想。整体来看，当前尿素市场缺乏利好因素支撑，现货市场或继续向下松动。尿素期货盘面受到商品市场整体情绪提振走势偏强，但上行驱动不足，日内继续以宽幅波动思路对待。

　　纯碱：

　　昨日纯碱期货价格继续走强，夜盘走势略有回落。现货市场继续偏强运行，部分地区价格上调10~50元/吨。供给端整体维持高位运行，个别企业装置轮休，开工率日内小幅下降至91.63%，但对实际供应量影响程度有限。需求端氛围整体偏强，昨日光伏玻璃行业点火一条1200吨日熔量产线，今日仍有个别产线计划点火，重碱刚需水平进一步提升。另外，随着春节假期临近，部分下游企业备货积极性提升，纯碱厂家订单排单较多，再加上碱厂库存低位运行，企业报价继续保持坚挺向上，个别企业封单暂不报价。整体来看，当前纯碱现货市场偏强运行，期货市场在玻璃持续走强、中下游节前备货、商品市场整体氛围较好等提振下走势也相对积极，但盘面进一步上行驱动有限，日内仍以宽幅震荡思路对待，警惕多日上调后的回落风险。