蒙脱石散概念“起飞”，A股开年首日强势翻红！五大首席透露2023投资机会

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　　来源：中新经纬

　　2023年首个交易日，A股三大股指开盘走低后迅速拉升，全线翻红！截至午盘，上证指数涨0.56%，站上3100点；深证成指涨0.55%，创业板指涨0.03%。

　　上证指数“开门红”概率达7成

　　3日早盘，互联网服务、通信服务、软件开发、计算机设备、中药、医药商业等多板块大幅上涨，近旅游酒店、航空机场等个别行业呈现下跌。

　　互联网服务概念掀涨停潮，佳华科技“20cm”涨停，税友股份、深纺织B、中远海科、数据港、中新赛克、云鼎科技（维权）、榕基软件涨停，广脉科技、太极股份、易华录涨超9%，恒为科技、浩瀚深度、海峡创新、彩讯股份等大幅跟涨。

　　软件开发板块同样大涨，中科江南“20cm”涨停，久其软件、南天信息、格尔软件、英飞拓涨停，山大地纬、创意信息、中亦科技、软通动力、凡拓数创、麒麟信安涨超10%。

　　医药板块强势，蒙脱石散概念股仟源医药、康芝药业“20cm涨停”；中药方面，易明医药、众生药业、方盛制药涨停，康缘药业、康恩贝等60余股跟涨。

　　从历史数据上看，近20年上证指数“开门红”概率高达7成，深证成指概率也过半，2010年才有的创业板指则刚好为50%。

　　五大首席看2023

　　进入2023年，A股市场关键词会是什么？各季度又将如何演绎？“V观财报”（微信号ID：VG-View）找了5位机构首席谈了谈。

　　■中信建投证券首席策略官陈果：

　　运动战

　　2022年，陈果提出全年核心关键词为“关注景气中小盘”。对于2023年，他对“V观财报”表示，关键词是“运动战”。

　　陈果认为，此前每年抓一条主线“静态抱团”的方法在今年被运动战取代。过去几年紧握当年的景气赛道是A股市场的胜负手，如2019年的大消费、芯片等，2020年的“茅指数”，2021年的“宁组合”，能否抓住当年的一条胜负手决定了业绩的好坏。2022年来看，大部分的行情持续性都较差，一些有机会演绎成主线的投资逻辑都在没有带来持续的赚钱效应。

　　陈果指出，整体来看，当前很难期待静态抱团占优的环境重新回归，未来很长时间“运动战”将是市场主旋律。

　　■东方财富证券总量组负责人曲一平：

　　螺旋式复苏

　　曲一平认为，2023年的关键词将是“螺旋式复苏”。

　　曲一平指出，在国内方面，虽然防控放开后对于经济预期正在全面修复，但对比海外放开后，实际还面临着劳动者永久退出市场带来的劳动参与率下降，总需求可能也伴随下降，这对于消费和房地产的复苏带来诸多隐患。海外方面，乌克兰危机尚无停止迹象，石油价格可能随着俄罗斯和OPEC的逐步减产再次飙升，全球通胀虽然在一季度高基数效应有所回落，但还未根本扭转。美国2023年基准利率大概率在H1逐步升至4.75%-5%区域，中美利差短期的缩窄也非常态（预计2023年中美利差最大倒挂触及200bp），汇率和外资流出压力仍会间歇性冲击A股。

　　对于季度表现，曲一平对“V观财报”表示，2023年的市场季度节奏极有可能是一二季度市场再次面临预期回调和海外冲击，弱修复很难形成结构性上涨；三、四季度则面临着海外紧缩周期全面到顶，地产和消费也将迎来半年报验证周期。如果证明修复强力，则市场底部全面确认；如果证明修复乏力，则市场还会继续呈现螺旋式复苏态势。

　　■粤开证券首席策略分析师陈梦洁：

　　晨熹

　　“从2022年下半年的冰消冻释，到2023年我们认为晨熹已现，复苏将至。”陈梦洁对“V观财报”表示，2023年将是复苏之年，在经济、政策、流动性等基本面的支撑下可以比今年更乐观，但疫情放开后，消费的复苏之路并非坦途，也需警惕内生需求恢复不足的预期差。陈梦洁指出，2023年相较于去年双周期（库存周期与朱格拉周期）向下的阶段压力将显著缓解。目前已经进入主动去库存的尾段，根据我国3~4年一个库存周期的规律来看，预计有望在二季度进入被动去库存阶段，对应到美林时钟来看，即从衰退期进入复苏期，周期可类比2012~2013年和2018~2019年。此外，外资机构普遍对国内经济信心提升，资金有望大幅回流，为2023年重要的资金增量。陈梦洁认为，2023年整体环境比2022年更好，但复苏之路并非坦途，行情节奏：拔估值→基本面验证→震荡整固，整体呈现“√”走势。

　　对于行业方面，陈梦洁称建议关注四条主线：1）需求复苏/困境反转逻辑的：基建地产链、消费等；2）供给整合出清的：房地产、建材、社会服务、商贸零售、生猪养殖；3）景气/自主安全的：绿色低碳、数字经济、国防军工、芯片半导体；4）主题投资方面关注国企改革、“一带一路”等。

　　■西部证券首席策略分析师易斌：

　　价值回归

　　易斌认为，2023年市场的核心关键词是“价值回归”。整体来看，2023市场将面临由上半年“强预期，弱现实”到下半年“强现实，弱预期”的转变。

　　“一年之计在于春，一季度将是政策有序推进的主要时点，也是把握市场指数级行情的重要机会。”易斌对“V观财报”指出，随着疫情防控政策不断优化，未来居民经济生活有望逐步回归正常化；另外一方面，货币财政政策有序推进，市场对于经济预期也有望得到进一步修复；此外促消费相关产业政策也正在酝酿之中，对于消费预期的提振也值得关注。

　　易斌表示，下半年关注业绩兑现引发的板块分化。基本面维度看，从政策推出到最终落地往往有一定时滞，在外需偏弱的环境下，年初政策推进有望在下半年逐步见到成效，从市场层面看，下半年也将呈现分化，投资者需要更多关注自下而上的投资机会。

　　■前海开源首席经济学家杨德龙：

　　逐季抬升

　　杨德龙对“V观财报”表示，2023年应该是逐季抬升的走势，春季攻势的可能性很大，基本上每个季度随着经济的逐季抬升，股市的重心也在上移。

　　从全球大类资产配置来看，杨德龙认为，2023年A股有望跑赢美股、欧股。因为欧美经济都面临着陷入衰退的风险，特别是经过了2022年暴力加息之后，美国的基准利率已经提到了4.5%左右，欧洲面临着欧债危机之后带来的一系列问题，欧洲经济增速也比较低迷，A股则有望迎来结构性牛市，形成比较强的赚钱效应。

　　对于板块方面，杨德龙认为，消费是值得长期投资的品种，因为消费是有望穿越牛熊周期的。另外，2022年新能源风光不再，很多股票的股价回到了两年前、估值回到了三年前。2023年，我国对于新能源汽车的补贴在下降，但是新能源汽车的需求依然是旺盛的，新能源汽车替代传统燃油车，将带来一系列的机会，包括整车、锂电池以及上游的一些资源，还有零部件企业。