疫情下的科技股市场（疫情板块股票）

本文目录一览：

• 1、“新基建”来了，科技股调整之后又逢春？
• 2、科技股再创新高是不是带动特斯拉市值破4千亿的主要原因？
• 3、都说科技强国，为什么科技股一直在下降呢？
• 4、疫情冲击全球，除了口罩，这4个受益板块一定要关注！(建议收藏)
• 5、疫情出现短期冲击行情，不改变长期向好走势，操作上先防御后反击

“新基建”来了，科技股调整之后又逢春？

“人 生就像滚雪球，最重要的是找到自己那条又湿又长的雪道。”这是投资大师沃伦·巴菲特在他的《滚雪球》一书中所提及的投资金句。在现实中，巴菲特正是在自己的那条长长的雪道上“滚出”了惊人的复利收益。

在技术变革日新月异的时代，全世界几乎没人会否认 科技 的“雪道”足够长。美国是现代 科技 的先行者。过去十年，美股 科技 股中出现了微软、苹果、谷歌、亚马逊等一批十倍牛股。而今，中国 科技 在长期的奋力追赶过程中，也涌现出的一批颇具实力的龙头公司，并成为资本市场上一道亮丽的风景线。

不过，如同中国崛起过程并非一帆风顺， 科技 股在上涨过程也会出现调整。近期，由于一场“新冠疫情”爆发， 科技 题材跌幅较大。据Wind数据，截至3月7日，中证 科技 指数自2月26日以来下跌了7.28%，而细分领域的半导体指数跌幅达到了16%。这无疑让投资者们感受到了初春的寒意。

无论如何，中国 科技 创新不止，这预示着A股 科技 题材在释放短期上涨过快的风险时，长期向好的趋势并未改变。2月25日起正在发行的国联安 科技 创新3年封闭运作灵活配置基金（简称“国联安科创基金，代码：501096”）专注 科技 创新主题投资，不失为在 科技 题材调整过程中，布局中国 科技 长期成长机会的配置之选。由于封闭运作的设置，国联安科创基金可战略配售新股，理论上能做到100%的打新中签率；另，作为LOF产品，它又能满足投资者在二级市场随时交易的需求。

1、 科技 又逢春

国联安科创基金发行之际，正值一场“新型冠状病毒引起的肺炎”疫情肆虐全球，给中国乃至全世界的经济增长蒙上了一层阴影。

眼下，全世界各个国家都在想方设法来刺激经济。最近，美联储通过非常规会议将基准利率下调50个基点，日本央行则购买了超千亿日元的ETF。

中国方面，除了通过财政、货币政策的常规手段刺激经济外，还选择以加大基础设施投入的方式来提振经济。

2008年，为应对经济下滑，政府强力推出了四万亿的刺激方案。若干年后，中国的基础设施水平巨变。最具代表性的例子是，中国的高铁的运行速度和里程双双创出了世界第一。不过有别于过往，这一次中国政府提出了以大力推进新型基础设施建设（简称“新基建”）的方式来提振经济。

新基建一词源自于2018年底中央经济工作会议，会议指出未来需要加大5G基站建设、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源 汽车 充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等新型基础设施建设。

今年的3月4日，中共中央政治局常务委员会正式提出，要加大公共卫生服务，应急物资保障领域投入，加快5G 网络、数据中心等新型基础设施建设进度。

新基建方案的实施，意味着国内自上而下会有充裕的资金去支持5G基础设施建设，推动中国的5G应用，并带动中国 科技 创新事业的发展。截至目前，各个地方的政府工作报告都把5G 网络建设等作为了2020年的投资重点，部分省市还明确了5G基站的建设目标。据中国信通院预计，到2025年5G网络建设投资累计将达到1.2万亿元，仅网络化改造未来5年的投资规模就有望达到5000亿元，另外5G网络建设还将带动产业链上下游以及各行业应用投资，预计到2025年将累计带动超过 3.5 万亿元投资。

“新基建”方案引发了市场对于 科技 创新加速推进的遐想，这也将带动一批符合政策导向的 科技 创新类公司二级市场的表现，并在后期刺激5G应用相关概念股整体表现活跃。

有券商人士表示，最近以5G、工业互联网为代表的“新基建”成为市场热点， 科技 股行情再获有力支撑。原因很简单，危机中往往孕育着机会，为了应对疫情对经济的影响，政策支持、流动性放松等逆向对冲措施正陆续出台，股市往往会先于经济有所表现。

科创主题基金的机遇

科技 股调整前夕，经历了一波短期的快速上涨行情，这让很多投资者产生了忧虑。有人甚至担心，这会不会是类似2015年的中小创的“市梦率”行情。

不过，相比2015年中小创行情，这一轮 科技 牛市背后是整个行业真实业绩的体现。以中证 科技 指数为例，前三季度成分股整体上实现的净利润增长率高达39%，远高于同期上证50的8.1%的增长和沪深300指数14%的增长。而在2015年至2020年的5年时间里，A股市场的 科技 股中，涌现出了一批在各自领域能和世界一流水准进行市场化竞争的公司。

如今，中国已是全球最大的 科技 产品的消费市场，且消费规模不断在增长，这无疑给A股市场的 科技 股提供了一条“又长又湿的雪道”；同时，也给予了在深耕这一相关领域基金产品提供了布局的机会。

中国基金市场上的科创主题基金，它们既可以在二级市场上买卖 科技 创新类标的，也能通过“打新股”的方式额外享受到 科技 股的打新收益。

说到打新 科技 股，就不得不提试行注册制的科创板。它的横空出世，给科创主题基金奉上了一场打新盛宴。据Wind数据，截至2020年3月4日，科创板自成立以来累计挂牌公司数量达到了91家，占据同期A股市场170家上市新股数量的50%之多。据天风证券预计，2020年可能还会有160家科创板企业上市，科创板公司在A股市场权重增大、地位提升。

值得注意的是，正在发行中的国联安科创基金限售10亿，重点布局 科技 创新类标的，股票资产投资比例可以达到基金资产的 0%-100%，采用封闭运作形式，封闭期为3年，是市场上能够参与科创板 IPO 的战略配售的少数公募基金。

所谓“战略配售”即“向战略投资者定向配售”。依据交易所规则，科创板新股的战略配售比例处于20%～30% ，剩余部分才能分配给其他各类投资者。这也就说，战略配售具有“优先”打新的权利。

据华宝证券此前的测算，10亿规模的具备战略配售优势的科创板主题基金如果持仓的新股平均涨幅在50%的话，对它净值贡献将超过2.8%，而如果平均涨幅达到150%的话，对基金净值的贡献最高可达到17%。

其实，从过往表现来看，国联安基金公司在参与科创板打新、战略配售方面积淀深厚。比如，首批25家科创板公司的打新盛宴中，业内仅有国联安的3只基金“打中”全部25只新股。不仅如此，自2014年新的打新规则执行以来，国联安旗下的国联安安心等4只基金在获配股个数方面位列前15名（共有约200只）。

除了战略配售新股的优势外，国联安科创基金在参与非公开发行股票（定增股票）方面也比普通开放式基金有优势。根据监管要求，单只基金主动投资于流动性受限资产（比如定增）不得超过15%。国联安科创基金因设置3年封闭的运作期，不受上述限制。

基金身后的掌舵者

当然，作为主动管理的 科技 创新类基金，国联安科创基金未来的业绩，除了与赛道有重要关系外，还与管理者的投研实力休戚相关。

国联安科创基金拟任基金经理潘明，是国联安基金权益投资部副总监，具备计算机专业背景，曾在北电、英特尔和摩托罗拉三家高新 科技 企业工作近十年，拥有深厚的TMT行业背景，在业内有“TMT捕手”之称。

潘明在管的两只产品为国联安优选行业(257070)、国联安 科技 动力(001956)，热衷于 科技 成长股的布局，长期将电子、计算机、通信和传媒等行业中的优质龙头股作为核心配置，即使在2016年、2017年 科技 成长股表现不佳的情况下，依然坚持成长风格不动摇。

正是基于 科技 “雪道”的执着追求，潘明也滚出了属于自己的大雪球。截至2月末，潘明自2014年2月15日管理国联安优选行业以来，累计任职回报141%，同类排名前10%，年化回报26%；他管理的另一只基金国联安 科技 动力自2016年1月26日任职以来的回报69.5%，同类排名前10%，年化回报17.3%。显然，像潘明这样能取得两只产品长期年化收益超过15%的，业内并不多见。

潘明曾在公开场合多次表示，看好中国的TMT领域的发展，坚持趋势判断与行业精选相结合的原则，优选具备核心竞争力、基本面扎实的 科技 股，致力于挖掘 科技 行业的阿尔法收益。面对A股跌宕起伏、风格轮动的市场，能像潘明这样做到不追热点、不抓短期收益，始终在一个行业或一种风格中坚持深耕的基金经理，实属难得。

关于目前的市场调整，在潘明看来，疫情带来的市场恐慌的传染是短暂的。展望未来，科创板和中小市值股票可能比大市值股票更有优势，科创板中的半导体设备和办公软件龙头具有比较高的长期配置价值；半导体还是主战场，传媒和新能源等其他活跃战场也值得积极参与。

在布局 科技 创新的赛道上，潘明并不是一个人在战斗。他背靠着国联安坚实的投研团队。国联安基金经过多年发展，形成了以长期价值投资为核心的权益投资理念。据海通证券的业绩评价，2019年，国联安权益类基金绝对收益率为 46.93% ，排名行业前1/6，资产配置能力强。

针对科创板投资，国联安基金专门成立了科创板研究小组，小组成员包括常务副总经理、权益投资部总经理、研究部副总经理、权益投资部副总监、基金经理、行业研究员等共计10人，占整个投研团队比例近1/3，持续密切跟踪科创板上市公司。投资人员具备相关行业的投资经历及能力，研究员则主要由医药生物、电子、通信、机械设备等行业研究员构成，致力于打造专业、专注的团队。

科技股再创新高是不是带动特斯拉市值破4千亿的主要原因？

并不能说是主要原因。2020年度科技股整体市场一片大好。一方面是由于本年度员人工智能技术和大数据技术的全面突破，并被越来越多的互联网公司和科技公司所使用。这就造成了用户体验和销售体验的全面提升。

另一方面也是由于2020年是一个全球疫情年。由于疫情的关系，造成很多人民群众无法外出，只能使用科技产品来进行娱乐和购买生活必需品。这也就造成了很多人不得不强行逼迫自己使用互联网工具和应用。在互联网公司发现自己的蛋糕忽然变大之后，必然会采取相关措施来增加自己的服务规模和服务等级。用户所体验到的反馈就是服务变得更好了，买东西更方便了。

这样也就会促使更越来越多的人使用互联网工具和应用。在技术创新和市场环境都倾向于是互联网发发展的前提下。科技股屡创新高也并不是一个无法理解的事情。所以说这并不是主要原因。受于市场环境的变化所所造成的市值升高，同时综合种种因素，才造成特斯拉市值突破4,000亿。

特斯拉

这特特斯拉的主要业务就是生产电动汽车同，同时也经常发明一些和电气相关的小东西。特斯拉生产的电动汽车一般为纯电动，并非油电混动。而特斯拉电车一般需要充电桩来给电池充电。这就造成了充电桩不足的地区很容易遇到跑长途找不到充电桩的情况。通常特斯拉用户会在后备箱准备一个汽油发电机，以应对电量不足的情况。但是实际上使用这种方案反而会比直接加油更贵一些。至于环保，毕竟是用汽油来发电，那么环保也说不上太好。但如果长期在短途中使用特斯拉电动车的话。纯电驱动的汽车的确实很环保。而且电动车也有在在行驶中很安静的特点。所以广受部分人群的喜爱。

都说科技强国，为什么科技股一直在下降呢？

1、众所周知，科技强国是我国一项非常英明的国策，也将是长期一贯坚持的国策。但是对于科技股来说，光是一项科技强国的长期国策，并不能保证其自身作为一个大板块的长期上涨。对于任何股票而言，股价的长久上涨往往是有估值合理、政策扶持、市场追捧、成长性好、业绩想象空间大等多个因素加持。因此，当我们观察科技股价格的变动时，一定要考虑到相关因素的变化情况。

2、在观察到这次科技股价格回落前，我们可以先来回顾2018年至2020年的A股中的科技股走势。2018年，科技股的价格一度跌到十分低估的程度，但彼时的各项政策扶持已经逐步到位，包括芯片、5G等板块的公司也逐步具备了国产替代的光环，具备了很好的想象空间。2018年后期，沪指一度跌到2400点低位区域，随后国内出台救市措施，市场情绪也逐步稳定。自那时起，A股的科技板块就开始了股价的起飞。

3、2019年到2020年，A股整体面临着逐步宽松的货币环境，科技股具备非常强的成长属性，业绩弹性逐步释放，股价一路上涨，龙头科技公司的业绩也呈现快速增长。在这一阶段，芯片股、5G概念股成为市场的明星，引领了全市场资金对科技板块的追捧。直至2020年的夏季，芯片板块的价格创下了近几年以来的新高。

4、然而，这一阶段科技股估值过高的事实，也埋下了其后续下跌的伏笔。由于整体市场做多情绪升温，而科技股的估值偏高，前期在科技股上获利的资金大规模卖出科技股，转投其他具备上涨潜力但股价并没大幅上涨的板块。自此，科技股开始了一波漫长的价格回落，直至目前。在此过程中，市场的货币环境逐步收紧，科技股作为典型的成长股也受到了负面影响。

5、因此，当下科技股的下跌，主要还是由于市场资金对其估值合理性等综合因素的博弈所导致。未来，如果科技股估值回调到位，且货币环境又出现了相对乐观的阶段，则科技股依然有上涨的机会。

疫情冲击全球，除了口罩，这4个受益板块一定要关注！(建议收藏)

全球市场在疫情的笼罩之下，叠加原油暴跌，恐慌情绪蔓延全球。A股未能独善其身，截至收盘，下跌3%以上，高位 科技 股纷纷跳水。然而作为疫情影响下最大的受益概念——口罩却依旧高高在上。有人说，口罩股已经涨上天了，不敢买怎么办。

别担心，除了口罩概念之外 ，其实还有一些板块也因着疫情受到资金追捧的。 我们一起来梳理一下，望大家及时收藏转发。

防御疫情，无非就是物理防护和药物防护，药物防护之下，必然，物理防护下的受益的口罩、防护服和消毒水； 而药物防护下的必然是医疗器械，像病毒检测盒、体温枪，这些都归类医疗器械板块，还包含像体外诊断等。

相关个股如下：

医疗设备： 迈瑞医疗、联影医疗、祥生医疗、开立医疗、理邦仪器、万东医疗等 。

体外诊断： 迈瑞医疗、万孚生物、安图生物、科华生物、东方生物等。

高值耗材： 微创医疗、健帆生物、南微医学、乐普医疗、凯利泰等。

低值耗材和家用医疗器械 ：鱼跃医疗、英科医疗、蓝帆医疗、振德医疗、康德莱等。

随着全球口罩脱销，除了口罩产业链上下游公司收益之外，那么加工口罩的环节（纺织制造）也是必不可少的。短期有望迎来炒作。

相关概念股如下：

鹿港文化、华纺股份、新野纺织、凤竹纺织、新澳股份等。

这次疫情是中国自建国以来发生的最大的一次公共卫生事件，波及范围之广，影响行业之深，冲击力度之大可以说前所未有。但任何事物都是祸福相伴，有弊必然有益。相信这次疫情之后，国人会更加注重 健康 ，注重个人保养。因此 健康 中国概念板块预计会进一步受益。

相关概念股如下：

健康 中国、澳洋 健康 、 健康 元、智飞生物、延安必康、华邦 健康 、融捷 健康 、悦心 健康

疫情下本来对于航空运输属于利空消息，然而因为OPEC和俄罗斯就原油减产，未能达成一致，原油价格暴跌，随后沙特阿美又宣布降低出口价格导致股价大跌，叠加疫情对全球经济的信仰，导致原油价格进一步下挫，这反而给市场未来油价的进一步下调带来预期，从而利好于航空运输板块。

关注个股标的：华夏航空、春秋航空、东方航空、吉祥航空等。

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疫情出现短期冲击行情，不改变长期向好走势，操作上先防御后反击

【本期摘要】

重点推荐

证监会：疫情对市场的影响是短期的，不会改变中长期走势

2月3日央行将开展1.2万亿元公开市场操作投放流动性

市场点评

市场点评：疫情出现短期冲击行情，不改变长期向好走势，操作上先防御后反击

宏观视点：2月3日央行将开展1.2万亿元公开市场操作投放流动性

生物医药：带量采购趋于常态化，行业集中度持续提升，短期疫情爆发催化机会

期货情报

金属能源：黄金351.00,涨0.64%；铜48060,跌0.91%；螺纹钢3466，跌1.00%；橡胶12130，跌2.30%；PVC指数6445，跌0.31%；郑醇2241,跌0.75%；沪铝14060,跌0.28%；沪镍105660，跌1.95%；铁矿644.0，跌2.42%；焦炭1827.5；跌0.38%；焦煤1211.5，跌0.45%；布伦特油56.07，跌2.08%；

农产品：豆油6422,跌0.31%；玉米1918，跌0.36%；棕榈油6060,涨1.92%；郑棉13480，跌0.92%；白糖5626, 跌0.97%；苹果7430，涨0.87%； 红枣10650，涨0.71%；

汇率：欧元/美元1.11，涨0.53%；美元/人民币6.93，跌0.09%；美元/港元7.77， 涨0.01%。

二、重点推荐

1、证监会：疫情对市场的影响是短期的，不会改变中长期走势

事件：中国证监会相关部门负责人2日接受采访表示，境内外市场已经对新型肺炎疫情有所反应。在党中央坚强领导下，全国上下共同努力，一定能够战胜这场疫情。疫情对市场的影响是短期的，不会改变中长期走势。

点评：短期来看，受本次新型冠状病毒肺炎疫情的影响，消费下行及开工延迟将令国内经济面临一定的下行压力，市场也将反应基本面的变化，短期股指面临较强的冲击。但从中长期来看，资本市场定位提升，外资、居民资金入市加快及估值处于相对低位将对市场中长期走势起到支撑作用，短期下跌后将提供较好的介入机会。

（投资顾问 钟燕玲 注册投资顾问证书编号：S0260613020024）

2、2月3日央行将开展1.2万亿元公开市场操作投放流动性

事件：为维护疫情防控特殊时期银行体系流动性合理充裕和货币市场平稳运行，2020年2月3日中国人民银行将开展1.2万亿元公开市场逆回购操作投放资金，确保流动性充足供应，银行体系整体流动性比去年同期多9000亿元。

点评：央行本次开展1.2万亿元公开市场逆回购操作投放资金有助于保持市场流动性合理宽裕，体现了央行在特殊时期加大逆周期调节力度，稳定市场预期的决心，预计对于市场利空将起到部分对冲。

（投资顾问 钟燕玲 注册投资顾问证书编号：S0260613020024）

三、市场点评

市场点评：疫情出现短期冲击行情，不改变长期向好走势，操作上先防御后反击

此次疫情，由于正值春节假期且假期延长，疫情对投资者情绪冲击较节前已有所缓解，恢复开市后，A股短期仍有可能出现一定程度调整，但疫情不会改变A股长期向好走势。从节后的新加坡股市、港股、美股的走势来看，疫情确实对市场短期的走势构成了比较大的影响，但是，富时A50指数在下跌之后，开始出现反弹，市场上并没有出现过度的恐慌。未来A股走势仍是慢牛行情，分化是主要特征，优质的股票会走出独立的行情，绩差股和题材股继续被边缘化，坚持价值投资依然至关重要。借鉴“非典”时市场表现，疫情对市场的冲击可能是阶段性的，且不改变市场的板块风格。疫情升级时，抗跌行业可能为前期强势行业（科技股）及医药。行情转折点可能发生在疫情开始缓和时，这时可阶段性布局超跌反弹。但疫情结束后，市场大概率仍遵循原来的景气主线，即科技股行情。建议投资者可逢低关注有业绩支撑的优秀科技公司、受益疫情的医药公司以及新能源车产业链的细分龙头。股市有风险，投资需谨慎。

（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）

宏观视点：2月3日央行将开展1.2万亿元公开市场操作投放流动性

2月2日讯，为维护疫情防控特殊时期银行体系流动性合理充裕和货币市场平稳运行，2020年2月3日中国人民银行将开展1.2万亿元公开市场逆回购操作投放资金，确保流动性充足供应，银行体系整体流动性比去年同期多9000亿元。

点评：为维护疫情防控特殊时期银行体系流动性合理充裕和货币市场平稳运行，管理层积极呵护市场，快速补充货币流动性，有利短期恐慌情绪相对缓解，消息面相对中性偏利好。

（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）

生物医药：带量采购趋于常态化，行业集中度持续提升，短期疫情爆发催化机会

带量采购趋于常态化，仿制药降价将成为长期趋势，未来预计将继续扩大品种和地区范围，行业集中度持续提升，发展方向加速向创新药转型。同时在流行性传染病集中暴发的非常时期，相关的药品需求将会急剧上升，重点关注创新药产业链，同时关注新型冠状病毒因素催化的生物制品领域。

（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）