今天股市中可转债行情分析（可转债股票行情）

本文目录一览：

• 1、中证转债和可转债指数的区别
• 2、债转股和股转债如何获得差价
• 3、发行可转债的最好时机是在股市萧条阶段吗
• 4、可转债可卖数量和库存数量的区别
• 5、如何利用两种零息债券复制远期现金流

中证转债和可转债指数的区别

中证转债是一个可转债指数。

1、视为可转债投资的一个较低的业绩标准。它收益较低的主要原因是因为该指数是全市场指数，并且按照可转债规模进行加权。

2、可转债指数则是以可转债规模作为权重基础编制的指数，这个指数对于判断可转债市场行情来说有一定意义，但不能反映相对小规模可转债现况。

债转股和股转债如何获得差价

投资者可以根据债转股后股票市值与转股前可转债市值之间的差值进行套利，即转股后的股票市值大于转股前的可转债市值，则投资者盈利，反之，则投资者亏损，比如，投资者持有某可转债10张，在可转债价格为120元，正股价13时，进行转股操作，转股价为10元，则转股之后，可以获得的股票数量=10×100/10=100股，转股之后的股票市值=100×130，转股前持有的可转债市值=10×120=1200元，转股可以套利100元。

一般来说，当转股价高于现价（正股价）时，投资者进行转股操作，会亏损；当转股价低于现价（正股价）时，投资者进行转股操作，会赚取一定的差价。

申请转股的可转债总面值必须是1000元的整数倍。申请转股最后得到的股份为整数股，当尾数不足1股时，公司将在转股日后的5个交易日内以现金兑付，当转换成股票时，投资者需要等到下一个交易日才能卖出。

发行可转债的最好时机是在股市萧条阶段吗

不是。

根据美林时钟理论，可转债投资最佳时机应该处在经济衰退向经济复苏转变阶段，这样不仅可以收获因降息带来的债券资本利得收益，还可以获得因权益资产上行带来的看涨期权收益，充分把可转债“债券+正股看涨期权”股债杂交优势发挥的淋漓尽致；当然从权益资产来说，可转债最佳投资时机就是熊市转牛市阶段，此时不仅可以获得债券价差收益还能获取期权价值上升收益；如何判断熊转牛那？还是建议用最简单又最有效的趋势追踪法宝--短、中、长各周期均线粘合，大盘均线粘合加上次新股均线粘合共振最可靠；市场上次新股均线粘合批量出现的时候，基本就是大盘逐步见底的时候，这里的次新股是指上一轮牛市顶点附近上市的新股或熊市时最近几年上市的新股；如果大盘又有均线粘合迹象与次新股出现共振，那么最佳操作策略就是满仓对怼可转债，坚决而果断；比如2018年底-2019年初就是最佳可转债投资时机，不仅中证转债指数处在盘低阶段，次新股和大盘均线粘合达到共振

可转债可卖数量和库存数量的区别

在股票交易系统中，库存数量是指股民已经成交的股票数量。而证券数量是指还没有成交的股票数量，包括委托卖出和委托买入但还没有成交的股票。所以，证券数量是已经结算过户的，结算是在一整天交易结束后才进行的，比如今天刚购买因为没有过户所以证券数量里不会有这部分。而今天刚卖出去的，因为没有过户出去所以证券数量里还会显示有。而库存数量就是实时显示你持有的股票数量，包括当日买入没有过户的。

如何利用两种零息债券复制远期现金流

可转债套利的主要原理：当可转债的转换平价与其标的股票价格产生折价时，两者间就会产生套利空间，投资者可以通过将手中的转债立即转转换成股票并卖出股票，或者投资者可以立即融券并卖出股票，然后再购买可转债立即转换成股票并偿还先前的融券。

新手很难一下子明白其中的道理，最好是拜师学习一下，或买一两本相关书籍阅读。



二、债券套利方法怎样分析

对于套利，学者们基本上具有共识，以滋维·博迪在其《投资学》中的论述为代表，即“套利是指利用证券定价之间的不一致进行资金转移，从中赚取无风险利润的行为”。

显然，套利至少包含两个方面的内容：第一，存在价差。

套利交易之所以能够实现是因为一项资产在不同的市场或相同的市场上与其相同资产或其衍生资产之间存在定价上的不一致，这是实施套利的先决条件，换句话说，当某项资产违反了一价原则时，就有了套利机会。

第二，同时性和等额性。

为了实现无风险利润，套利操作需要实施反向操作，同时买卖等额的资产，从资产的差价中赚取利润，这是套利操作的重要内容，也是区别于一般投资和其他无风险投资的重要特征。

因此，当投资者可以构造一个能够产生安全利润的零投资证券组合时，套利机会就出现了。

在国外的实际操作中往往表现为投资者卖空一项或多项资产的同时买入等额的相同资产，在我国由于禁止买空卖空交易，在进行套利操作之前投资者手中必须要有一部分启动资金存在。

从形式上看，套利有空间套利和交易品种套利两种。

前者往往被称为跨市场套利，是当一项资产在两个市场以不同的价格进行交易且差价超过了交易成本时，在相对价格低的市场买入资产，同时在相对价格高的市场卖出资产，获取无风险利润的行为。

后者则被称为跨品种套利交易。

跨品种套利交易在实际操作中表现为两种不同的形式：一种属于一项资产与他的衍生证券之间的套利，如可转债与其基础股票之间的套利；

另一种跨品种套利交易要通过构造投资组合来进行，即对表面上不存在明显套利机会的不同资产作投资组合，再与其他证券产品或证券产品组合进行套利交易。

本课题研究的国债套利问题研究主要属于跨市场套利交易；

而可转债套利问题研究主要属于后者。

1997年，我国债券市场被人为分割成银行间国债市场和交易所国债市场两个部分，其中交易所市场包括深圳国债市场和上海国债市场。

由于各市场间没有统一的托管机制，资产不能互相流动，而国家也对各市场的参与者做了限制导致不同市场上相同资产的流动性又不同，因此使得相同品种的国债现货和国债回购产品在不同市场中价格存在显著的差异，套利机会由之产生。

对于相同品种的国债而言，当其在不同市场中价格存在差异且差价大于交易成本时，投资者可以在价格低的市场以低价买入国债，在价格高的市场以高价卖出国债，赚取无风险收益，实现套利。



三、如何利用可转换债券进行套利

可转债是股市的一种融资方式,国内主要分可分离交易的转债,和普通的可转债,可分离交易的转债,上市后就分为两个品种进行交易,一个是债券,一个是权证,通常债券开盘都要大幅度跌破面值的,权证一般都是几个涨停的.另外一种是只有转债的.这种可转债价格一般都要在120元以上,现在市场大跌到现在的点位,最便宜的可转债也要110元.可转债一般都有公司担保的,如果你不把的转换成债券,那么公司到期会赎回的,而且大多数公司都有特殊的赎回条款,就是在一定期限内,如果股价低于公司转股价的70%那么持有转债的人可以把转债提前买给公司,而公司另外还有可以修正转股价格的权利,如果股价始终低于转股价,那么公司可以向下修正转股的价格.所以对于大多数公司的可转债来说,110元应该是个比较有诱惑力的价格.不过转股价是有下限的,就是不能低于净资产,比如新钢股份,它的股价就已经跌破了净资产,所以它的转股价再修正也不能低于净资产.不过如果这样公司将来就不得不赎回转债,不过国内转债被全部赎回的例子很少,因此对于新钢股份来说,它的股价不太可能长期维持在净资产以下.所以就投资来说它已经具备了买入的价值,不过由于可转债期限比较长,因此现在主要是观察,最好是其股价跌破净资产的70%那么将会是最好的买入时机.由于股价是只能向下修正的,所以在熊市中这些公司会不断修正股价,但是由于不能向上修正,因此最终大多数股票都把转股价在修正到很低了,而由于在股价超过转股价30%的时候,那么公司基本就可以赎回可转债,迫使持有人全部行权,因此可转债的数量在市场上不是很多.综上,一般认为只有公司好,可转债价格在120元以下是比较合理的买入价格.而对于正股来说,如果股市够熊,它的转股价通常都能修正到很低的价格,因此在预期修正价格的下面买入股票,通常也是有机会套利的.